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在我们之前题为“【ew3c管和流动性，谁松谁IY9H？】“双支柱”如何TPGZ调货币政策和监管政bj6w的关系》”的报告一6Ljs中提到，货币政策稳d1kK推升短期资金利率，a7zV势方向是挤出杠杆，REsa会阶段性地为杠杆机Z8AY保留一定盈利空间，mP2P免资金同时离场导致GdhB盘；同期内通过监管oLAq策收紧，迫使不同类f2mq资金主体有序逐步离K3mx；待监管政策从紧取ynYP阶段成果后，再度小9tAv收紧货币政策抬升资OKSd利率，进一步压缩债RzrV杠杆盈利空间，为下dUQv轮监管政策加码准备9A3I前提条件F78u